Refinanční riziko (definice, příklady) Výhody nevýhody

Co je to riziko refinancování?

Refinanční riziko označuje riziko vyplývající z neschopnosti jednotlivce nebo organizace refinancovat svůj stávající dluh v důsledku splacení novým dluhem. Riziko refinancování s sebou nese riziko neschopnosti podniku převést svůj dluhový závazek a jako takové se také označuje jako riziko převrácení.

Jak ovlivňuje riziko refinancování banky?

Refinanční riziko může mít také podobu schopnosti banky nebo finanční instituce refinancovat splatné závazky, ale při velmi vysokém úroku, který nepříznivě ovlivňuje její výnosový profil, který se měří čistým úrokovým výnosem vydělaným bankou.

Banky obvykle získávají prostředky, které mají obvykle krátkodobý charakter, ve formě termínovaných vkladů, vkladů na požádání (obvykle se pohybují od jednoho dne do období 5 let atd.) A financují aktiva ve formě půjček (které mohou trvat až 30 let), které jsou obvykle dlouhodobé povahy a které neodmyslitelně vytvářejí nesoulad v profilu aktiv a pasiv banky.

V případě rostoucího úrokového scénáře nebo v nejhorším případě na trhu s krizí likvidity, kdy je pro banky / finanční instituce obtížné získat finanční prostředky na refinancování splatných závazků, což vede k riziku refinancování.

Příklady refinančního rizika

Pojďme pochopit riziko převrácení pomocí několika hypotetických příkladů:

Příklad č. 1

Laurel International je konglomerátová skupina s obchodním zájmem o nemovitosti. Společnost se v zásadě zabývá výstavbou projektů na klíč s dlouhým obdobím těhotenství a vyžaduje dlouhodobé financování, které si vypůjčuje pomocí krátkodobého dluhu a převádí to s dalším krátkodobým dluhem, aby splnila svůj požadavek. Níže je uveden následující harmonogram povinností:

  • Krátkodobý dluh splatný v příštích šesti měsících: 200 000 USD
  • Krátkodobý dluh splatný v příštím 1 roce: 300 000 USD
  • Očekává se, že krátkodobý majetek bude realizován v příštím 1 roce: 100 000 USD
  • Čistý rozdíl: (200 000 $ + 300 000 $ - 100 000 $)

V důsledku vážné krize likvidity na trhu v důsledku recesního tlaku nemohly společnosti v oblasti nemovitostí získat finance a vavřínové mezinárodní bytí v oblasti nemovitostí také nemohlo získat finance na splnění svých krátkodobých splatných závazků, které vedly k refinancování rizika a musí prodat své projekty za propadové náklady, aby vyrovnaly nedostatek likvidity.

Příklad č. 2

Federal Group je společnost v oblasti infrastruktury, která vydala 3 roky zpět konvertibilní dluhopisy v hodnotě 10 milionů USD na financování svého infrastrukturního projektu, který bude dokončen za 10 let. Společnost zvýšila nálezy před třemi lety na libor + 3% a převrátila dluh, kdykoli se to stalo se stejnou sazbou, aby se zabránilo překročení nákladů v důsledku zvýšeného úroku. V nedávné době kvůli poklesu trhu a krizi likvidity není federální skupina schopna refinancovat krátkodobý dluh za účelem provedení platby do krátkodobého dluhu, což vedlo k selhání federální skupiny. Společnost nebyla schopna získat finance, což mělo za následek úplné zastavení činnosti a vážný nedostatek likvidity vedoucí k bankrotu a uzavření.

Výhody refinančního rizika

Ačkoli riziko jakéhokoli druhu v ideálním případě nepřináší žádnou výhodu, určité výhody udržování rizika refinancování nabízejí bankám / finančním institucím a jednotlivcům:

  • Získávání krátkodobých fondů za nižší náklady na financování dlouhodobých projektů je poměrně jednodušší a nabízí lepší čistou úrokovou marži bankám a finančním institucím.
  • Pokud ve scénáři rostoucí úrokové sazby očekávají banky a finanční instituce, že se sazby ve střednědobém horizontu zmírní nebo poklesnou, má smysl získat krátkodobé finanční prostředky na splnění dlouhodobých projektů, které lze později refinancovat za nižší úrokové sazby.
  • V cyklech s nízkou úrokovou sazbou mohou jednotlivci refinancovat své dluhy za nižší cenu, čímž ušetří úrokové výdaje.

Nevýhody refinančního rizika

Riziko převrácení může ovlivnit přežití podniku a trpí různými nevýhodami:

  • Pokud podnik nemůže refinancovat své splatné závazky, může to vést k selhání a může to způsobit bankrot podniku, přestože je podnik schopen pokrýt své každodenní výdaje. Přesto, že je solventní, může kvůli krizi likvidity riziko refinancování vést k bankrotu podniku.
  • Riziko refinancování zvyšuje náklady podniku, protože úroky nezůstanou navždy stejné a podniky budou muset refinancovat své závazky sazbou převládající v době refinancování, která může být vyšší než dobrá, což bude mít dopad na obchodní marže.

Důležité body k upozornění na refinancování rizika

  • Riziko refinancování se neomezuje pouze na banky a finanční instituce, ale mohou mu čelit i jednotlivci a podniky.
  • Riziko refinancování se zhoršuje, když v ekonomice dochází ke zpomalení a krizi likvidity, protože je preferováno vedení hotovosti, což má za následek menší tvorbu úvěrů a neschopnost jednotlivců a institucí dostát svým splatným závazkům, čímž se problém dále prohlubuje.
  • Banky a FI se nemohou zcela vyhnout riziku refinancování, které je nedílnou součástí obchodního modelu, a proto musí často posoudit svůj profil splatnosti a váhu krátkodobého financování na celkové financování a podle potřeby přijmout příslušná opatření, aby se předešlo budoucím problémům .

Závěr

Refinanční riziko je v bankách a finančních institucích běžným jevem. Banky toto riziko pravidelně podstupují za účelem financování dlouhodobých aktiv, jako jsou infrastrukturní projekty, půjčky na bydlení atd., A toto riziko je řízeno specializovanými funkcemi známými jako oddělení správy aktiv a pasiv (ALM) v každé bance a finanční instituci. I přes potenciální nevýhody, které toto riziko pro podnikání přináší, banky toto riziko přijímají, protože je nemožné financovat dlouhodobá aktiva dlouhodobými závazky. Udržitelné řešení spočívá v podrobném porozumění riziku a rozhodování o tom, kolik přijmout a kolik převést nebo zmírnit prostřednictvím lepšího mapování profilu splatnosti krátkodobých aktiv a dlouhodobých závazků ze strany podniku.