Peněžní tok terminálu (definice, vzorec) | Jak vypočítat?

Co je hotovostní tok z terminálu?

Terminální peněžní tok je konečný peněžní tok (tj. Bez peněžního přílivu a odlivu peněz) na konci projektu a zahrnuje hotovostní tok po zdanění z prodeje veškerého vybavení souvisejícího s projektem a vrácení pracovního kapitálu.

Pro každou společnost, která používá přístup kapitálového rozpočtování k odhadu celkové částky probíhajícího projektu nebo projektu, který vedení společnosti plánuje podniknout, poskytne vedení společnosti jasnější pochopení příjmů projektu, což vedení pomůže původně rozhodnout, zda přijmout nebo odmítnout projekt.

Řekněme, že společnost XYZ dostala od státního orgánu nabídku na stavbu mostu. Vedení společnosti nabídku přijalo a věděli, že k dokončení tohoto projektu potřebují speciální strojní zařízení. Věděli také, že jakmile je tento projekt dokončen nebo ukončen, není tento speciální stroj pro stavbu mostů od společnosti vyžadován, a proto se vedení rozhodlo tento stroj na konci projektu zlikvidovat, aby bylo možné získat zpět část jeho počáteční investice. Konečná částka získaná z prodeje tohoto zařízení se stává jednou z důležitých složek při výpočtu terminálního peněžního toku.

Jak vypočítat hotovost z terminálu?

Peněžní tok terminálu lze vypočítat pomocí následujícího vzorce:

Vzorec terminálního peněžního toku = výnosy po zdanění z prodeje projektového vybavení + jakákoli změna pracovního kapitálu

Příklad

Pojďme diskutovat o příkladu.

Tuto šablonu aplikace Excel Cash Flow Excel si můžete stáhnout zde - Šablona aplikace Excel Cash Flow terminálu

Redtech, výrobní společnost uvažuje o novém projektu výroby recyklovatelného produktu vyrobeného z papíru. Pro začátek tohoto výrobního procesu musí Redtech nainstalovat nový stroj, u kterého se očekává, že bude mít 5 let ekonomické životnosti, poté by tento stroj měl být zastaralý a nahrazen novým technologickým strojem. Počáteční investice požadovaná pro tento stroj je 100 000 $.

Stroj má být odepisován lineárním způsobem po celou dobu životnosti stroje, s výjimkou záchranné hodnoty na konci projektu je 10 000 $. Daňová sazba použitelná na zisk / ztrátu z prodeje aktiva je 30%. Náhrada provozního kapitálu je 15 000 $. Vedení Redtech předpovídá, že na konci projektu bude možné tento stroj zlikvidovat za 25 000 $. Vypočítat terminální peněžní tok?

Klíčovou složkou pro výpočet hodnoty terminálu jsou následující:

  • Požadovaná počáteční investice: 100 000 USD.
  • Náhrada provozního kapitálu: 15 000 USD.
  • Sazba daně z prodeje: 30%.
  • Záchranná hodnota: 10 000 $.

Jak jste viděli v otázce, že na konci projektu vedení očekává, že peněžní výnosy z prodeje budou 25 000 USD, což je vyšší než účetní hodnota stroje na konci projektu o 15 000 USD (25 000–10 000 USD).

Řešení:

Výpočet terminálního peněžního toku bude -

Výnosy po zdanění z vyřazení stroje = Skutečný postup přijatý z vyřazení - daň z vyřazení Daň z vyřazení = (výtěžek z vyřazení - účetní hodnota z vyřazení) * Sazba daně
  • Skutečný výtěžek z prodeje = 25 000 $.
  • Daň z prodeje = (25 000 - 10 000 $) * 30%
  • Daň z prodeje = 4 500 $.
  • Po zdanění při likvidaci stroje = (25 000 - & 4500 $) = 20 500 $.
  • Jakákoli změna pracovního kapitálu = 15 000 $.
  • Peněžní tok terminálu = 20 500 $ + 15 000 $ = 35 500 $

Výhody

  • Vedení společnosti může přesněji rozhodnout, zda projekt přijme nebo odmítne.
  • Zahrnutí koncových peněžních toků poskytuje analytikům přesný údaj při odhadu hodnoty projektu.

Nevýhody

  • Nesprávné předpovědi disponibilní hodnoty aktiva na konci projektu.
  • Skutečná životnost projektů nebo vybavení se někdy liší od předpokladů učiněných původně vedením.
  • Terminální peněžní tok se pro projekt používá většinou pouze s omezenou dobou životnosti.

Důležitý bod k zapamatování

Terminální peněžní tok je konečný peněžní tok na konci projektu. Skládá se z peněžních toků z likvidace aktiv a kompenzace provozního kapitálu.

Závěr

Toto je poslední částka hotovosti, která společnosti po ukončení projektu zbývá, veškerá aktiva související s projektem jsou zlikvidována, provozní kapitál je zpětně získán. Vzhledem k tomuto peněžnímu toku při odhadu výnosů poskytne vedení společnosti přesnější údaj o tom, zda projekt přijmout nebo odmítnout.