Peněžní tok z finančních činností | Vzorec a výpočty

Co jsou peněžní toky z finančních aktivit?

Peněžní tok z finančních činností se týká přílivu a odlivu peněžních prostředků z finančních činností společnosti, jako je změna kapitálu z emise cenných papírů, jako je akcie, prioritní akcie, emise dluhů, dluhopisy a ze splacení cenných papírů nebo splácení dlouhodobý nebo krátkodobý dluh, výplata dividend nebo úroků z cenných papírů.

Jedná se o poslední ze tří částí výkazu peněžních toků, které ukazují peněžní příjmy a odtoky z financí v účetním roce; Finanční aktivity zahrnují peněžní příjmy, které jsou generovány získáváním prostředků, jako jsou příjmy z příjmů z emise akcií, příjmy z půjčky atd. A peněžní odtoky, které vznikají při splácení těchto prostředků, jako je splacení cenných papírů, výplata dividendy, půjčka & splácení úroků atd.

Stručně řečeno, můžeme říci, že peněžní tok z finančních aktivit vykazuje vydání a odkup dluhopisů a akcií společnosti a výplatu dividend. Vykazuje transakce kapitálové struktury. Položky se nacházejí v sekci dlouhodobého kapitálu v rozvaze a ve výkazu nerozděleného zisku.

Seznam položek zahrnutých do peněžních toků z finančních aktivit

Běžné položky zahrnuté do peněžního toku z finančních aktivit jsou následující -

  • Vyplacená dividenda v hotovosti (odliv hotovosti)
  • Nárůst krátkodobých půjček (příliv hotovosti)
  • Pokles krátkodobých půjček (odliv hotovosti)
  • Dlouhodobé půjčky (příliv hotovosti)
  • Splácení dlouhodobých půjček (odliv hotovosti)
  • Podíl prodeje (příliv hotovosti)
  • Sdílení zpětných nákupů (odliv peněz)

Mnoho investorů zastává názor, že peníze mají na konci krále.

Pokud má společnost přebytečnou hotovost, lze předpokládat, že společnost působí v tzv. Bezpečné zóně. Pokud společnost soustavně generuje více hotovosti, než kolik používá, vychází z anorganického růstu společnosti v podobě výplaty dividend, zpětného odkupu akcií, snížení dluhu nebo případu akvizice. To vše je vnímáno jako dobré místo pro vytvoření dobré hodnoty pro akcionáře.

Podívejme se, jak je tato část výkazu peněžních toků připravena. Pochopení metody přípravy nám pomůže vyhodnotit, na co vše a na které jsme se měli zaměřit, abychom si mohli přečíst jemné tisky v této části.

Nejdůležitější - Stáhněte si peněžní tok z šablony financování

Stáhněte si příklady aplikace Excel pro výpočet peněžních toků z financování

Jak vypočítat peněžní tok z finančních aktivit?

Předpokládejme, že pan X zahájil nové podnikání a plánoval, že na konci měsíce připraví své finanční výkazy, jako je výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků.

1. měsíc: V prvním měsíci nebyly žádné výnosy a žádné takové provozní náklady; výsledkový výkaz tedy bude mít za následek nulový čistý příjem. V hotovostním toku z finančních aktivit by se hotovost zvýšila o 2 000 $, protože to je investice pana X do podnikání.

Hotovost z finančních aktivit (konec prvního měsíce)
Investice pana X (vlastníka)  2 000 $

pokud jste v účetnictví nováčkem, můžete si také prohlédnout výukové programy pro finance pro nefinancování.

Peněžní tok z finančních aktivit Příklad

Vezměme si příklad pro výpočet peněžních toků z finančních aktivit, když jsou k dispozici položky v rozvaze.

Níže je uvedena rozvaha společnosti XYZ s údaji za roky 2006 a 2007.

Předpokládejme také, že společné dividendy byly deklarovány - 17 000 USD

Vypočítejte hotovostní tok z financování. 

Abychom mohli připravit peněžní tok z financování, musíme se podívat na položky v rozvaze, které zahrnují dluh a vlastní kapitál. Kromě toho zde musíme také zahrnout hotovostní dividendy vyplácené jako odtok hotovosti.

  • Dluhopisy - společnost vytváří dluhopisy a vede k přílivu hotovosti ve výši 40 000 - 30 000 $ = 10 000 $
  • Běžné akcie - změna v běžném zůstatku akcií = $ 80 000 - $ 100 000 = - $ 20 000
  • Upozorňujeme, že změny nerozděleného zisku neprovádíme, protože nerozdělený zisk je spojen s čistým výnosem z výkazu zisku a ztráty. Není součástí finančních aktivit.
  • Vyplacené hotovostní dividendy = - dividendy + zvýšení splatných dividend = -17 000 + 10 000 $ = - 7 000 USD

Vzorec peněžních toků z finančních aktivit = 10 000 - 20 000 - 7 000 = 17 000 $

Apple příklad

Nyní si vezmeme příklad organizace a podívejme se, jak nám podrobné peněžní toky z finančních aktivit mohou pomoci při určování informací o společnosti.

zdroj: Apple 10K

Tento článek je další významnou složkou výdajů v hotovosti a investor se na něj dívá podrobně. Naznačuje to druh finanční činnosti, kterou společnost v konkrétní oblasti podnikla. Ve fiskálním roce 15 utratila společnost Apple finanční aktivity ve výši 20 484 milionů USD. Několik pozorování z výše uvedených peněžních toků z částí financování činnosti je:

  • Společnost je stálým výplatcem dividend. V posledních třech letech společnost vyplácí dividendu přes 11 000 milionů USD každý rok. Investoři, kteří nečekají na zhodnocení kapitálu, mohou každý rok vydělávat peníze ze stabilní dividendy vyplácené společností.
  • Dalším důležitým faktorem, který je třeba vidět, je odkup akcií. Zpětný odkup akcií svědčí o skutečnosti, že společnost generuje stabilní výnosy. Společnost generuje dostatek hotovosti a stejnou částku používá k odkupu akcií. Průměrná částka zpětného odkupu za poslední 3 roky přesáhla 35 000 milionů USD.
  • Třetí nejzajímavější věcí, kterou lze z výše uvedeného tvrzení vidět, je, že společnost bere dlouhodobé dluhy. To může být jeden ze způsobů, jak společnost financuje své aktivity. Avšak jako společnost Apple, která celkově sedí na hromadě hotovosti, by bylo zajímavé si položit otázku, proč se taková entita bude dlouhodoběji zadlužovat. Může to být buď obchodní rozhodnutí, nebo je to z důvodu skutečnosti, že úrokové sazby půjček byly na historicky nejnižším bodě a náklady na financování prostřednictvím vlastního kapitálu nejsou proveditelné. Mějte také na paměti, že společnost na jedné straně odkupuje akcie, a proto může být více peněz z akciového trhu kontraproduktivní.

Příklad Amazonu

Pojďme se nyní podívat na peněžní tok jiné společnosti z provozu a uvidíme, co o společnosti mluví. To je případ podnikání v oblasti elektronického obchodu Amazon Inc. Společnost po léta nevytvářela účetní zisk, ale investoři do společnosti vkládali peníze na pozadí zdravého obchodního návrhu a obrovské hotovosti generované z operací.

zdroj: Amazon 10K

Výše uvedený obrázek je historickým znázorněním peněžních toků z finančních aktivit společnosti Amazon. Bereme na vědomí následující informace o peněžních tocích Amazonu z výpočtů finančních aktivit -

  • Peněžní výdaje souvisely zejména se splácením dlouhodobého dluhu, závazkem kapitálového leasingu a závazkem finančního leasingu
  • Výnosy z dlouhodobého financování byly trvale pozitivní a velmi vysoké. To svědčí o skutečnosti, že společnost si nepřetržitě půjčuje dlouhodobý dluh.
  • Splátky dlouhodobého financování ukazují obrovský odliv hotovosti. To svědčí o skutečnosti, že společnost značně splácí svůj dlouhodobý dluh. Pokud to vidíme ve spojení, je vidět, že společnost zaujímá konstantní dlouhodobou dluhovou pozici a splácí stejnou částku bankám v rámci svého splátkového kalendáře (v roce 2014). Investoři mohou tuto možnost prozkoumat podrobněji a zjistit, zda společnost financuje svůj dluh tím, že vezme více dluhů.

Příklad banky JPMorgan

Dosud jsme viděli jeden produkt a jednu servisní společnost. Nyní se podívejme na jednu z velkých bankovních společností. To nám poskytne dobré pokrytí toho, jak společnosti klasifikují různé funkce pod „peněžní tok z finančních aktivit“.

zdroj: JPMorgan 10K

Jelikož touto entitou je banka, bude se řada řádkových položek zcela lišit od toho, co je pro ostatní. Existuje mnoho řádkových položek, které se vztahují pouze na banky nebo společnosti poskytující finanční služby. Několik pozorování z výše uvedených tvrzení je:

  • Banka nakupovala za poslední tři roky spoustu federálních fondů. Důvodem je spíše to, jak se ekonomika formuje. Vláda shromažďuje prostředky a vydává nový dluh na trhu. Tento dluh banky vybírají, a tudíž odliv fondů, protože se nakupuje spousta federálních fondů.
  • Kvantum dividendy se za posledních 5 let neustále zvyšuje. To svědčí o skutečnosti, že banky jsou nyní v chaosu, kterému čelily v letech 2008–2009. Ekonomika rozhodně změnila kruh a banky jsou schopny vyplácet stabilní dividendy.

Nejdůležitější - Stáhněte si peněžní tok z šablony financování

Stáhněte si příklady aplikace Excel pro výpočet peněžních toků z financování

Co by měl analytik vědět?

Dosud jsme viděli tři různé společnosti ve třech různých průmyslových odvětvích a to, jak pro ně hotovost znamená různé.

Pro produktovou společnost je hotovost králem. Pro servisní společnost je to způsob podnikání a pro banku jde o hotovost!

Tyto tři společnosti mají v peněžním toku z výkazu o peněžních tocích co nabídnout v rámci peněžních toků z finančních aktivit. Je však zásadní a nutné pochopit, že prohlášení by nemělo být vyčleněno a viděno. Měli by být vždy viděni v konjunktuře a kombinaci dalších prohlášení a diskuse a analýzy vedení.

Pamatujte také, že peněžní toky pro trendy financování lze identifikovat a extrapolovat tak, aby bylo možné v budoucnu odhadnout finanční požadavky společnosti (podívejte se také na - jak předpovídat finanční výkazy?)

Závěr

Investoři dříve hledali vodítka o situaci společnosti ve výkazu zisku a ztráty a rozvaze. V průběhu let se však investoři nyní také začali zabývat každým z těchto výpisů spolu s konjunkturou výkazů peněžních toků. To ve skutečnosti pomáhá získat celkový obraz a také pomáhá při přijímání mnohem vypočítavějších investičních rozhodnutí. Jak jsme viděli v celém článku, vidíme, že peněžní tok z finančních aktivit je skvělým indikátorem hlavní finanční aktivity společnosti.

Pokud má společnost přebytečnou hotovost, lze předpokládat, že společnost působí v tzv. Bezpečné zóně. Pokud společnost soustavně generuje více hotovosti, než kolik používá, vychází z anorganického růstu společnosti v podobě výplaty dividend, zpětného odkupu akcií, snížení dluhu nebo případu akvizice. To vše je vnímáno jako dobré místo pro vytvoření dobré hodnoty pro akcionáře.

Video o peněžních tocích z finančních aktivit