seychellesartprojects.org

Co je to dceřiná společnost?

Dceřinou společností je společnost ovládaná jinou společností, lépe známou jako mateřská nebo holdingová společnost. Kontrola je prováděna prostřednictvím vlastnictví více než 50% hlasovacích akcií dceřiné společnosti. Dceřiné společnosti jsou buď zřízeny, nebo získány ovládající společností. V případech, kdy mateřská společnost drží 100% akcií s hlasovacím právem, se struktura dceřiné společnosti označuje jako stoprocentní dceřiná společnost.

Dceřiné společnosti mají samostatný právní subjekt od mateřské společnosti. Jsou nezávislí, pokud jde o jejich závazky, daně a správu. Struktura dceřiné společnosti tedy může být žalována a žalována odděleně od mateřské společnosti. Kvůli většinovému vlastnictví má však mateřský podnik zásadní slovo při volbě představenstva dceřiné společnosti a jejím fungování. Samostatná právnická osoba dceřiné společnosti může pomoci mateřské společnosti získat daňové výhody, samostatně sledovat výsledky jednotky, oddělit dceřiné riziko od mateřské společnosti, připravit aktiva na prodej atd.

Úrovně dceřiné společnosti

Větší struktury mateřských a dceřiných společností mohou zahrnovat několik vrstev dceřiných společností, které se označují jako dceřiná společnost první úrovně, dceřiná společnost druhé úrovně, dceřiná společnost třetí úrovně atd.

Jak ukazuje příklad 1 dceřiné společnosti, kde nejvyšší společnost v odstupňované struktuře nevlastní žádná jiná společnost, dceřiné společnosti ovládané touto společností jsou dceřinou společností první úrovně. Pokud dceřiná společnost prvního stupně vlastní více než 50% akcií jiného subjektu, je tento subjekt označován jako dceřiná společnost druhého řádu atd.

Příklady dceřiných společností

Příklad dceřiné společnosti č. 1 - Walt Disney

Společnost Walt Disney má více než 50 dceřiných společností. Částečný seznam dceřiných společností je uveden níže

Celý seznam si můžete prohlédnout zde

Příklad dceřiné společnosti č. 2 - Nike Inc.

Nike Inc má více než 100 dceřiných společností. Částečný seznam dceřiných společností je uveden níže.

Zde se můžete podívat na úplný seznam dceřiných společností

Rozdíl s menšinovým pasivním holdingem a přidruženou společností

• Dceřiné společnosti jsou subjekty, kde mateřská nebo holdingová společnost vlastní více než 50% jejích hlasovacích akcií.
• Naproti tomu, pokud mateřský podnik drží 20% - 50% akcií s hlasovacím právem jiné společnosti, je tato společnost označována jako přidružená společnost.
• Dále, pokud mateřský podnik drží méně než 20% akcií jiné společnosti, je tato investice menšinovou pasivní investicí.

V případě struktury dceřiné společnosti jsou finanční výkazy dceřiné společnosti sloučeny s výkazy mateřské společnosti a konsolidovaná účetní závěrka je poskytnuta spolu se samostatnými výsledky v auditovaných účetních závěrkách mateřské společnosti.

U menšinových investic je investice kategorizována jako finanční investice na straně aktiv v rozvaze mateřské společnosti, zatímco přijaté dividendy jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty v položce finanční výnosy.

Účetní zacházení s dceřinou společností

Konsolidovaná účetní závěrka musí zahrnovat všechny dceřiné společnosti mateřské společnosti. Během konsolidace jsou vyloučeny všechny vnitroskupinové zůstatky, transakce, výnosy a náklady. Při kombinování účtů musí existovat jednotnost účetních pravidel pro podobné transakce.

• V konsolidovaném výkazu zisku a ztráty je zahrnuto 100% výnosů a nákladů dceřiné společnosti. Čistý příjem připadající na nekontrolní podíl ve struktuře dceřiné společnosti se odečte od konsolidovaného čistého příjmu, aby se získal čistý příjem připadající mateřské společnosti.
• Na stejných řádcích je 100% aktiv a závazků dceřiné společnosti zahrnuto do konsolidované rozvahy a nekontrolní podíl dceřiné společnosti je zaznamenán jako samostatná řádková položka v sekci vlastního kapitálu, která je označena jako nekontrolní podíl v dceřiných společnostech nebo menšině Zájem.
• Kupní cena nabyté dceřiné společnosti nad její reálnou hodnotu je v rozvaze mateřské společnosti vykázána jako Goodwill a je klasifikována jako neidentifikovatelné aktivum.
• U více než 80% vlastnictví je rodič povinen podávat konsolidovaná daňová přiznání.

Konsolidované a nekonsolidované dceřiné společnosti

• Podle předpisů jsou mateřské společnosti povinny konsolidovat všechny dceřiné finance. Dceřiné společnosti však mohou zůstat nekonsolidované ve vzácných případech, jako když je struktura dceřiné společnosti v úpadku, kdy mateřská společnost není schopna ovládat činnost dceřiné společnosti.
• S takovými společnostmi se zachází jako s kapitálovými investicemi a zaznamenávají se stejným způsobem, jako se přidružená investice zaznamenává v rozvaze mateřské společnosti.

Struktura dceřiné společnosti a další obchodní kombinace

Podnikové kombinace lze kategorizovat jako fúze nebo akvizice, konsolidace a entity zvláštního určení.

Zatímco struktura dceřiné společnosti má svou vlastní skutečnou identitu a stávající organizační strukturu i po akvizici mateřskou nebo holdingovou společností, fúze vedou k absorpci menší společnosti do větší společnosti, která ji kupuje, což má za následek zánik fúzující společnosti . Konsolidace je založení zcela nové společnosti kombinací dvou firem, zatímco subjekty zvláštního určení jsou vytvářeny sponzorováním firmy pro zvláštní účel nebo projekt.

Problémy s oceňováním v křížových držbách - EV / EBITDA

Firmy s křížovým podílem se potýkají s problémy s oceňováním, jako v případě odhadu EV / EBITDA. Pokud je podíl kategorizován jako menšinový podíl, provozní příjem holdingové společnosti neodráží příjem menšinového podílu. Čitatel násobku však zahrnuje tržní hodnotu vlastního kapitálu, která zahrnuje hodnotu menšinového podílu, což vede k nadhodnocení akcií mateřské společnosti. Proto je třeba hodnotu menšinového podílu odečíst, aby se dosáhlo správného EV.

V případě většinového podílu jako u dceřiných společností zahrnuje EBITDA 100% provozních výnosů dceřiných společností, zatímco EV odráží pouze část podílu patřícího firmě. To by mohlo vést k zavádějící interpretaci nízkého násobku, která by mohla kategorizovat akcie holdingové společnosti jako podhodnocené. U konsolidovaných účastí by tedy bylo nutné provést úpravy, aby se vyloučila hodnota a provozní příjem holdingu z čitatele a jmenovatele.

Závěr

Rostoucí podniky obvykle zakládají dceřiné společnosti nebo kupují kontrolní podíl ve stávajících společnostech, protože jim to dává výhodu rozšiřování jejich podnikání s minimálním rizikem. Vztah mezi mateřskou společností a dceřinou společností pomáhá při zajišťování závazků a úvěrových pohledávek ve struktuře dceřiné společnosti a udržuje majetek mateřské společnosti v bezpečí. Mohou existovat i další konkrétní synergie ve prospěch rodičů, například zvýšené daňové výhody, diverzifikované riziko nebo aktiva, jako jsou výdělky, vybavení nebo majetek. Dceřiná společnost zase těží z dobré pověsti značky mateřské společnosti a / nebo cenných zdrojů.

Ačkoli jsou tyto dvě společnosti z důvodu odpovědnosti považovány za samostatné právnické osoby, jsou považovány za jedinou entitu pro vykazování finančních údajů. V případě, že podíl je> 80%, může mateřský podnik získat cenné daňové výhody a kompenzovat zisky v jednom podniku se ztrátami v jiném.

Právní náklady spojené s nabytím dceřiných společností jsou obvykle nižší než náklady na fúze. Akvizice dceřiných společností v cizí zemi má dále za následek daňové výhody kromě usnadnění obchodních podmínek s jinak méně spolupracujícími zeměmi. To pomáhá zvýšit podíl na trhu a získat konkurenční výhodu prostřednictvím úspor z rozsahu.