seychellesartprojects.org

Vyvolatelná preferovaná definice akcií

Vyzývatelná upřednostňovaná akcie jsou akcie, u nichž má emitent těchto akcií právo na zpětný odkup těchto vydaných akcií po předem stanoveném datu za konkrétní cenu uvedenou v podmínkách prospektu při vydávání akcií a tuto cenu nelze kdykoli změnit, v době vykoupení.

Jednoduše řečeno, Vyvolávaná preferovaná akcie je typ preferované akcie, která dává emitentovi právo akci vykoupit nebo odkoupit za předem stanovenou cenu po předem stanoveném datu. Je také známý jako vyplacitelné upřednostňované akcie a je oblíbeným prostředkem financování velkých organizací, protože využívá kombinaci dluhového a kapitálového financování. S těmito akciemi lze obchodovat také na akciových trzích.

Jak funguje Preference Stock na vyžádání?

Společnost „R“ vydala preferované akcie v roce 2005, zaplatila 12% sazbu a splatnost v roce 2025 a v roce 2015 byla také splatná na 103% nominální hodnoty. Deset let od emise získává společnost „R“ právo volat akcie, což může zvážit, pokud úrokové sazby v roce 2015 klesnou pod 12%.

Emitent musí za volání emise obecně zaplatit investorovi více, než je nominální hodnota akcie. Tento rozdíl se označuje jako „Call Premium“ a tato částka se obvykle snižuje, protože preferovaná akcie se blíží splatnosti. Řekněme, že společnost „R“ nabídne akci na 103% nominální hodnoty, pokud byla výzva vydána v roce 2015, ale může nabídnout pouze 102%, pokud bude volána v roce 2020.

Vlastnosti volitelného preferovaného skladu

Existují některé důležité vlastnosti těchto akcií:

• Majitelé nesou riziko zpětného volání. Prémie za realizační cenu znamená kompenzovat držitele za některá nebo všechna rizika.
• Tyto akcie jistě pravidelně vyplácejí dividendy, aby akcionáře přitahovaly. Může to však být náročné pro investory, kteří jsou závislí na zdroji stejného zdroje.
• Je třeba si uvědomit, že cena volitelných upřednostňovaných akcií je ovlivněna tím, zda je hovor v penězích, z peněz nebo v penězích;
• Pokud jde o dividendy a likvidaci, dostávají přednost před běžnými akcionáři.
• Tyto akcie jsou vydávány jako kumulativní, účastnické, volatelné a konvertibilní;

Výhody

• Vzhledem k tomu, že akcie lze odkoupit po datu výzvy, mohou se emitenti trvale vyhnout situaci vzdání se většinového podílu ve společnosti. Tento aspekt jim může dát během krizí navrch.
• Hlasovací kontrolu lze zachovat, protože prioritní akcie jsou klasifikovány jako akcie bez hlasovacího práva.
• Náklady na financování lze udržovat pod kontrolou.
• Běžné akcie lze zpřístupnit pro akciové pobídkové plány.
• Cena volání za zpětný odkup akcií v době provedení prospektu; umožňuje organizacím strategizovat načasování hovoru, když mají u sebe přebytečnou hotovost.

Nevýhody

• Investoři nemusí být ochotni platit tolik, kolik je třeba na základě výzvy.
• Je nepravděpodobné, že by vnímaná hodnota volitelných preferovaných akcií byla vyšší, protože mají menší potenciál pro vzestup. Proto investoři, kteří očekávají vzestupný trh / akcie, musí tyto akcie inkasovat, než emitent ohlásí výzvu. Oznámení o volání obecně snižuje hodnotu akcie směrem k nominální hodnotě. Vysílá signál, že by ve správě mohly být nějaké problémy, a je třeba takový krok učinit.
• Další úhel zdůrazňuje „ceny za volání“, které zaručují návratnost, i když trh nedosahuje dobrých výsledků. Může to být nákladná možnost, ale investoři by měli takové možnosti zvážit, pokud jejich investiční cíl zahrnuje konzistentní výnosy.
• Přidání tříd zabezpečení může komplikovat podnikovou strukturu, což dále přináší náklady na dodržování předpisů. Může dále odhalit mezery ve struktuře financování. Dividendy společným akcionářům nebudou brány v úvahu, pokud nebudou vypláceny upřednostňované akcionářské dividendy úplně. Vyvolatelné preferované akcie mohou být obecně problémem, pokud preferovaným akcionářům akcií nabídnete vysoké dividendové sazby.
• Pokud se ukáže, že cena volání je nižší než stávající tržní cena, investor ztratí část nebo celý kapitálový zisk, pokud se firma rozhodne akcie vyzvat.

Závěr

Možnost volitelného upřednostňovaného skladu se zváží, pokud organizace v současné době zkoumá možnosti financování nové jednotky / firmy a chce se vyhnout složitostem vlastního a dluhového financování. Ačkoli je postup zpětného odkupu akcií snadný, protože podmínky jsou stanoveny již při založení, příslušným akcionářům musí být zasláno pouze oznámení se základními podrobnostmi. Vzhledem k tomu, že v době volání musí být nabídnuta prémie, musí emitenti zajistit, aby měli u sebe dostatečný zůstatek hotovosti, což by mohlo být za cenu jiných příležitostí pro společnost. Takový krok má také dopad na cenu akcií a stanoví stejný strop. Před přijetím jakéhokoli rozhodnutí je tedy třeba zvážit všechny tyto aspekty.