Horizontální fúze (definice, příklady) Jak to funguje?

Definice horizontálních fúzí

Horizontální fúze označuje spojení, ke kterému dochází mezi organizacemi, které působí ve stejném nebo podobném odvětví, a obecně konkurenty v tomto odvětví se rozhodnou pro takový typ fúzí z důvodů, jako je zvýšení podílu na trhu, dosažení úspor z rozsahu, snížit úroveň konkurence atd.

Vysvětlení

Horizontální fúze je typ fúze, ke které dochází mezi společnostmi působícími v podobném oboru podnikání nebo ve stejném odvětví. Jinými slovy, stane se to, když se společnosti nabízející stejné nebo podobné produkty nebo služby spojí do jednoho vlastnictví. Většina společností, které se chystají na tento typ fúze, jsou konkurenti působící ve stejném odvětví.

Společnosti usilují o fúzi z mnoha důvodů, finančních i nefinančních. O těchto fúzích se obvykle uvažuje z nefinančních důvodů. Vláda však tento typ fúzí pečlivěji sleduje, protože může vést ke snížení konkurence v tomto odvětví a také k oligopolu.

Hypotetickým příkladem horizontálního sloučení může být Hindustan Unilever a Patanjali. Ačkoli oba působí na trhu FMCG, oba mají různé produktové řady zaměřené na různé demografické skupiny lidí. Fúze jim tedy může pomoci nabídnout širší škálu produktů, podstatně zvýší jejich tržby a povede ke zvýšení podílu na trhu.

Proč společnosti usilují o horizontální fúzi?

# 1 - Úspory z rozsahu

Ke sloučení obvykle dochází, když se očekává, že kombinovaná entita bude mít větší ocenění než kombinované ocenění jednotlivých entit. Totéž je z důvodu synergií v M&A dosažených mezi 2 společnostmi v důsledku fúze. Společnosti usilují o horizontální fúzi, aby přinesly úspory z rozsahu snížením nákladů. Ke snížení nákladů může dojít odstraněním nadbytečných procesů, operací nebo nákladů na pracovní sílu. Společnost tak může nabízet širší škálu produktů nebo služeb efektivnějším a nákladově efektivnějším způsobem.

# 2 - Snížení konkurence

Společnosti se také mohou rozhodnout pro tento typ fúze, aby omezily hospodářskou soutěž. Může to tedy také vést ke konsolidaci roztříštěného odvětví.

# 3 - Zvýšení podílu na trhu a provozních výnosů

Fúze je pro společnost anorganická metoda růstu. Když se dvě společnosti poskytující stejné / podobné produkty nebo služby, které mají svůj individuální podíl na trhu a publikum na trhu, spojí do jednoho subjektu, vede to ke zvýšení podílu na trhu, a tím ke zvýšení výnosů.

# 4 - Rychlejší růst

Anorganický růst je rychlejší způsob růstu než organický růst. Společnosti, které hledají rychlejší metody růstu, tedy obvykle používají horizontální fúzi. Pokud společnost hledá rozšíření své produktové řady nebo podílu na trhu nebo zvýšení svého geografického dosahu, aniž by investovala čas a prostředky na její vývoj od nuly, může k takové fúzi dojít.

# 5 - Obchodní diverzifikace

Společnosti mohou k této fúzi přistoupit, aby usilovaly o diverzifikaci podnikání, a to jak z hlediska sortimentu produktů / služeb, tak geografického zastoupení. Může také společnosti pomoci vstoupit na nový trh a demograficky zvýšit její dosah.

Příklad horizontálního sloučení

Příklad č. 1

Předpokládejme, že ABC Limited prodává výrobky z oceli a PQR Ltd také prodává ocel, ale na maloobchodní úrovni jednotlivcům.

V tomto příkladu může dojít k horizontální fúzi mezi těmito dvěma společnostmi za účelem vytvoření synergie a zvýšení výnosů a tržních podílů skupiny.

Ve výše uvedeném příkladu se kombinací těchto dvou společností zvýšila základna aktiv kombinované entity z 1,00 000 USD na 2,00 000 USD.

Dále existuje goodwill v procesu horizontální fúze, který byl uznán v rozvaze podle účetních norem.

Příklad č. 2

Předpokládejme, že ABC Ltd se zabývá výrobou plastových sáčků a PQR Limited se zabývá výrobou plastových sáčků. může dojít k horizontální fúzi mezi těmito dvěma společnostmi, které mohou získat synergii následujícím způsobem:

V tomto jsou společnosti ABC Ltd a PQR Ltd ve stejné oblasti podnikání, kde vyrábějí plastové výrobky.

  • Spojením obou společností vznikne sloučené společnosti diverzifikovaná základna ocelářských výrobků, kterou mohou prodávat spotřebitelům.
  • Uvidíte, že obrat kombinované entity se zvýšil z $ 1,50,000 na $ 3,50,000 ~ 130% skok v obratu.
  • Provedením této fúze se čistý zisk společnosti zvýšil z 50 000 USD na 1 50 000 USD, což je trojnásobný růst čistého zisku, čímž se zvyšuje ocenění na akcii.

Horizontal Merger také pomůže sloučenému subjektu řídit jeho nákladový poměr, protože kombinované náklady obou společností spolu s kombinovanými výnosy jistě sníží poměr nákladů a zlepší finanční výkonnost společnosti.

Příklad č. 3

Předpokládejme, že společnost ABC Ltd vyrábí přilby, ale nemá infrastrukturu a těžce ztrácí, ale má velmi vysokou distribuční síť. Na druhou stranu je tu společnost PQR Ltd, která má zavedené infrastrukturní nastavení a ve velké míře vytváří zisky.

V tomto případě, i když ABC vytváří ztráty na individuální úrovni, sloučením společnosti s PQR mohou absorbovat své ztráty a mohou dokonce dlouhodobě vykazovat pozitivní zisky.

  • Vidíme, že čistý zisk kombinovaného subjektu pohltil ztráty společnosti ABC Ltd a posílil finanční pozici skupiny, protože nyní má kompletní infrastrukturu spolu s širokou distribuční sítí.
  • Obě společnosti, které jsou ve stejné obchodní linii, tak dosáhly synergie v procesu sloučení vzájemným využitím USB a silných stránek k vytvoření silné sloučené entity.
  • Slabostí této jedné společnosti mohou být další silné stránky společnosti. Poskytuje sloučenému subjektu palivo k rozšíření operací a vybudování silné základny na trhu zachycením podílu na trhu.

Jakým problémům čelí horizontální fúze?

  • Potíže s kulturní integrací : Kulturním problémům se obvykle čelí u všech typů fúzí, ale jsou zvláště patrné u horizontálních fúzí. Jelikož tyto 2 společnosti působí v podobném nebo stejném odvětví, obě mají podobný proces a funkce, ale mohou mít různé způsoby řešení věcí. Různé kultury těchto dvou společností jim tedy dále ztěžují koexistenci.
  • Různé styly řízení : Vzhledem k tomu, že styly řízení obou společností musí být odlišné, může fúze vést ke střetům v managementu a může vést k neúspěšné fúzi.
  • Může vytvořit monopolní trh : Může také vytvořit monopol na trhu, pokud se spojí dva z největších hráčů působících v tomto odvětví. Například pokud se společnost s 35% podílem na trhu spojí se společností s 15% podílem na trhu, sloučený subjekt bude mít 50% podíl na trhu, což výrazně sníží konkurenci. Jakékoli další zvýšení podílu na trhu kombinovaného subjektu vytvoří monopol na trhu, který může vést k nekalým tržním praktikám.
  • Kanibalizace produktů: Fúze dvou společností působících v podobném odvětví může také vést ke kanibalizaci produktů obou společností. Vezmeme-li v úvahu dřívější příklad sloučení Patanjali a HUL, vzhledem k tomu, že lidé jsou stále více znepokojeni organickými a přírodními produkty, mohou produkty Patanjali jako šampon jíst na trhu šamponů HUL.