seychellesartprojects.org

Co je to hotovostní ekvivalent?

Peněžní ekvivalenty jsou obecně vysoce likvidní investice se splatností tři měsíce nebo kratší, mají vysokou úvěrovou kvalitu a jsou neomezené, takže jsou k dispozici k okamžitému použití.

Příklady peněžních ekvivalentů

Pojďme diskutovat o následujících příkladech.

• Přijetí bankéřem : Přijetí bankéře (BA) je krátkodobý dluhový nástroj vydaný společností, který je garantován komerční bankou.
• Obchodní listina: Nezajištěný zdroj financování vydaný společností a má obvykle krátkodobou povahu. Obvykle se používají k financování krátkodobých obchodních požadavků, jako jsou pohledávky, zásoby a krátkodobé závazky.
• Pokladniční poukázky: T-Bill je krátkodobý dluhový závazek krytý ministerstvem financí vlády USA. Státní poukázky mají obecně splatnost kratší než jeden rok a prodávají se v hodnotách 1 000 USD až do maximálního nákupu 5 milionů USD.

Akciové investice, jako jsou akcie, dluhopisy a deriváty, jsou z ekvivalentů vyloučeny, ledaže se jedná o peněžní ekvivalenty, například o prioritní akcie pořízené v krátké době jejich splatnosti a se stanoveným datem odkoupení.

Pokud státní pokladniční poukázky nelze převést na hotovost kvůli dluhovým smlouvám nebo jiné dohodě, omezené státní pokladniční poukázky musí být vykázány na samostatném investičním účtu od neomezených státních pokladničních poukázek v rozvaze nebo v poznámce k účet uvádějící to samé by měl být uveden v poznámkách k účtu.

Rozdíl mezi hotovostí a peněžními ekvivalenty

Zde jsou klíčové rozdíly -

• Hotovost: Hotovost jsou peníze ve formě měny. To zahrnuje všechny směnky, mince a bankovky.
• Peněžní ekvivalenty: Aby se investice kvalifikovala jako ekvivalent, musí být snadno směnitelná za hotovost a musí podléhat nevýznamnému hodnotovému riziku. Investice se proto obvykle kvalifikuje jako peněžní ekvivalent, pouze pokud má krátkou splatnost, řekněme, tři měsíce nebo méně.

Příklad Tesco

Příklad společnosti Tesco z výroční zprávy za rok 2017 - Zahrnuto v hotovosti je 777 mil. GBP, které byly vyčleněny pro dokončení fúze se společností Booker Group Plc. Tato hotovost není Skupině k dispozici a musí být vedena na účelově vázaných účtech, dokud nebude Společností a jejími poradci společně uvolněna po splnění úplných podmínek fúze.

Účetní záznam: Rozvaha zobrazuje množství peněz a peněžních ekvivalentů v daném časovém okamžiku. Výkaz peněžních toků vysvětluje změnu v hotovosti v průběhu času. Např. Pokud podnik utratí 200 $ na nákup surovin, zaznamená to jako nárůst o 200 $ na surovinu a odpovídající pokles jeho hotovosti a jejích ekvivalentů.

Důležitost hotovosti a peněžních ekvivalentů

# 1 - Zdroj likvidity

Společnosti je uchovávají za účelem plnění krátkodobých peněžních závazků, nikoli za účelem investování či jiných účelů. Je to důležitý zdroj likvidity. Společnosti tedy chtějí hotovostní polštář, aby zvládly neočekávané situace, jako je nedostatek příjmů, opravy nebo výměna strojů nebo jiné nepředvídané okolnosti, které nejsou v rozpočtu.

Výpočty poměru likvidity jsou důležité k určení rychlosti, s jakou může společnost splatit svůj krátkodobý dluh. Různý poměr likvidity zahrnuje hotovostní poměr, rychlý poměr aktuálního poměru.

• Peněžní poměr: (hotovost a ekvivalenty + obchodovatelné cenné papíry) ÷ krátkodobé závazky
• Aktuální poměr: Oběžná aktiva ÷ Krátkodobé závazky;
• Rychlý poměr: (Krátkodobé aktivum - zásoby) ÷ Krátkodobé závazky;

Řekněme, že pokud existuje společnost XYZ s aktuálním poměrem: 2,3x, rychlým poměrem: 1,1x a hotovostním poměrem: 0,6x. Můžete se vyjádřit k likviditě společnosti?

Interpretace: Ze tří poměrů je hotovostní poměr nejkonzervativnější. Nezahrnuje pohledávky a zásoby, protože nejsou tak likvidní jako hotovost. Ve výše uvedeném příkladu rychlý poměr 0,6x znamená, že společnost má pouze 0,6 USD likvidních aktiv na zaplacení každého jednoho dolaru současného závazku.

# 2 - Spekulativní akviziční strategie

Dalším dobrým důvodem pro jeho hromadění je krátkodobá akvizice. Jako příklad zvažte zůstatek hotovosti v rozvaze společnosti Apple Inc. za rok 2014.

• Hotovost = 13 844 miliard dolarů
• Celková aktiva = 231 839 miliard dolarů
• Hotovost jako% z celkových aktiv = 13,844 / 231,839 ~ 6%
• Celkové tržby v roce 2014 = 182 795 USD
• Hotovost jako% z celkového prodeje = 13,844 / 182,795 ~ 7,5%

zdroj: Apple SEC Filings

Výklad: Investice ve výši 13 844 miliard USD (hotovost) + 11 233 miliard USD (krátkodobé investice) + 130 162 miliard USD (dlouhodobé investice), celkem 155,2 miliardy USD. Kombinace všech těchto skutečností naznačuje, že Apple by mohl v blízké budoucnosti hledat nějakou akvizici.

Dobré nebo špatné mít?

+ Zralost a snadná konverze: Je výhodné mít to z obchodního hlediska, protože společnost je může použít k uspokojení jakýchkoli krátkodobých potřeb.

+ Finanční úložiště: Nepřidělený ekvivalent je způsob, jak ukládat peníze, dokud se podnik nerozhodne, co s nimi.

-Loss of Revenue: Někdy společnosti odloží částku v ekvivalentech, která přesahuje to, co bylo nutné k pokrytí okamžitých závazků, v závislosti na tržních podmínkách. Když k tomu dojde, společnost ztrácí na potenciálních příjmech, protože peníze, které by mohly přinést vyšší výnos jinde, byly přiděleny na hotovostní účet.

-Nízký úrok: Mnoho ekvivalentů je úročeno. Úroková sazba je však obvykle nízká. Nízká úroková sazba má smysl vzhledem k tomu, že ekvivalenty zahrnují nízké riziko. Znamená to však také, že ekvivalenty se snaží držet krok s inflací.

Závěrečné myšlenky

Množství peněz a peněžních ekvivalentů, které společnost drží, má důsledky pro celkovou provozní strategii společnosti. Existuje mnoho teorií o tom, kolik by společnosti měly mít. Totéž však závisí na odvětví a na stupni růstu. Současný poměr a rychlý poměr pomáhají investorům a analytikům porovnávat úrovně hotovosti společnosti ve vztahu k určitým výdajům.