OIBDA (vzorec, příklady, výpočty) | EBITDA vs OBIDA

Co je OIBDA?

OIBDA je provozní zisk před odpisy a amortizací. Vypočítává se přidáním zpětných odpisů a amortizace k provozním výnosům (s výjimkou jednorázových položek). Společnosti to ve svých výplních obecně neuvádějí, protože se jedná o non-GAAP opatření.

  • Provozní zisk před odpisy a amortizací společnosti používají k získání jasnějšího obrazu o ziskovosti při pokračujících obchodních činnostech, aniž by zohledňovaly účinky kapitalizace a daňové struktury.
  • Provozní zisk před odpisy a amortizací slouží jako zástupce generované hotovosti bez ohledu na její kapitálovou strukturu a daně a vylučuje neprovozní výdaje, jako jsou daňové odpočty, dlouhodobé kapitálové investice do zařízení a nehmotná aktiva, jako je ochranná známka.

Výpočet příkladu OIBDA - Colgate

Pojďme nyní vypočítat OIBDA společnosti Colgate. Níže je snímek výkazu příjmů společnosti Colgate -

zdroj: Colgate SEC Filings

Krok 1 - Najděte provozní zisk podle výkazu zisku a ztráty

Provozní zisk podle výkazu zisku a ztráty je uveden níže

  • Provozní zisk (2017) = 3 589 milionů USD
  • Provozní zisk (2016) = 3 837 milionů USD
  • Provozní zisk (2015) = 2 789 milionů USD

Krok 2 - Najděte jednorázové poplatky obsažené ve výkazu zisku a ztráty

Výkaz zisku a ztráty společnosti Colgate obsahuje dva typy jednorázových položek

  • Poplatek za změnu účetnictví ve Venezuele je jednorázová položka.
  • Ostatní výdaje také obsahují některé z jednorázových poplatků

zdroj: Colgate SEC Filings

Ve výše uvedené tabulce je opakovaným poplatkem pouze odpis nehmotného majetku. Všechny ostatní uvedené v tabulce nejsou opakující se povahy.

  • Neopakující se poplatky (2017) = 169–11 $ + 1 $ = 159 milionů $
  • Neopakující se poplatky (2016) = 105 - 97 USD + 17 - 10 USD - 11 USD = 4 miliony USD
  • Neopakující se poplatky (2015) = 1084 USD (poplatky Venezuely) + 170 USD + 14 USD + 34 USD - 187 USD - 8 USD + 6 USD = 1113 milionů USD

Krok 3 - Najděte provozní zisk (bez jednorázových poplatků)

  • Provozní zisk, bez jednorázových poplatků (2017) = 3 589 USD + 159 USD = 3 748 milionů USD
  • Provozní zisk, bez jednorázových poplatků (2016) = 3 837 $ + 4 $ = 3 841 milionů $
  • Provozní zisk, bez jednorázových poplatků (2015) = 2 789 USD + 1 113 $ = 3 902 milionů USD

Krok 4 - Najděte odpisy a amortizaci

zdroj: Colgate SEC Filings

Z výkazů peněžních toků máme následující

  • Odpisy a amortizace (2017) = 475 milionů USD
  • Odpisy a amortizace (2016) = 443 milionů USD
  • Odpisy a amortizace (2016) = 449 milionů USD

Krok 5 - Vypočítejte OIBDA pomocí vzorce

Vzorec OIBDA = provozní příjem (bez jednorázových položek) + odpisy + amortizace

  • OIBDA (2017) = 3748 $ + 475 $ = 4223 milionů $
  • OIBDA (2016) = 3 841 USD + 443 USD = 4223 milionů USD
  • OIBDA (2015) = 3 902 USD + 449 USD = 4 351 milionů USD

OIBDA vs EBITDA - Příklad společnosti Colgate

Ačkoli OIBDA vs. EBITDA jsou v mnoha ohledech podobné, během výpočtu se budou lišit o jiné neprovozní výdaje. Při absenci neprovozních a nefinančních příjmů a výdajů budou obě hodnoty OIBDA vs. EBITDA stejné.

Níže je uveden výpočet EBITDA společnosti Colgate pro roky 2015, 2016 a 2017.

Nyní se podívejte na výpočet OIBDA, který vylučuje všechny jednorázové položky.

Ve většině případů jsou neprovozní výnosy a náklady neopakující se povahy a je naprosto normální je nezahrnout do finančních výpočtů prováděných finančními analytiky. OIBDA je tedy přesnější než EBITDA.

Provozní zisk před odpisy a amortizací je podrobně vysvětlen

  • Provozní zisk před odpisy a amortizací si získává na popularitě, protože společnosti nemají velký zájem o využití zisků před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA).
  • Provozní výnosy před odpisy a amortizací nezohledňují neprovozní výnosy, což je výhodou, protože neprovozní výnosy se zpravidla rok co rok nestávají a jejich označení jasně zajišťuje, že všechny výnosy odrážejí pouze výnosy z běžných operace.
  • Protože všechny metody oceňování začínají DCF, je provozní zisk před odpisy a amortizací důležitou součástí podrobné finanční analýzy. Pozorně sledujeme změny a vzorce v této metrice, protože to může být signálem změn v základních operacích.
  • Odpisy a amortizace se připočítávají k provozním výnosům, protože odpisy a amortizace se obvykle zahrnují jako provozní náklady.
  • Provozní zisk před odpisy a amortizací měří příjem bez účinků volby kapitálových výdajů společnosti. Nezobrazuje také hotovost použitou na dluhové služby, distribuce nebo jiné provozní náklady, které nejsou vedlejší. S pomocí provozního zisku před odpisy a amortizací získají investoři lepší pochopení efektivity provozu společnosti.

Výhody OIBDA

  • Údaje o provozním zisku před odpisy a amortizací jsou obecně vyšší a v některých případech výrazně vyšší než údaje o zisku vypočítané jakoukoli jinou účetní metodou.
  • Provozní zisk před odpisy a amortizací bere v úvahu všechny provozní náklady, které jsou součástí každodenního provozu, jako je plat zaměstnanců, náklady na suroviny, zaměstnanecké výhody a příspěvky na důchod a náklady na dopravu. Výpočet OIBDA nebere v úvahu provozní náklady, jako jsou odpočty daní, dlouhodobé kapitálové investice do zařízení a nehmotná aktiva, jako je ochranná známka.
  • Provozní zisk před odpisy a amortizací poskytuje vysoký údaj o zisku, který je žádoucí pro akcionáře a investory.
  • Vykazováním zisku s provozním výnosem před odpisy a amortizací nemusí podnikatelský subjekt brát v úvahu neprovozní výdaje, jako je dlouhodobá investice do vybavení, odpočty daně a investice do nehmotného majetku.

Nevýhody OIBDA

  • Výpočty jsou poměrně složité.
  • Jelikož se jedná o non-GAAP metodu, znamená to, že se provádějí nestandardní výpočty výnosů, které mohou být občas kreativní a rozdíly mezi výdaji se mohou rozmazat, jako je rozdíl mezi mimořádnými výdaji a opakovanými výdaji.
  • Vzhledem k tomu, že provozní zisk před odpisy a amortizací není metodou GAAP, neexistují žádné konkrétní standardy týkající se toho, co má zahrnout do jeho výpočtu. Místo toho by tedy měly být použity metody výpočtu více výdělků.

Závěr

Provozní zisk před odpisy a amortizací je důležitým měřítkem pro měření hotovosti generované firmou bez ohledu na daně a kapitálovou strukturu. Proto jej lze použít jako nástroj k navrhování fúzí a akvizic a restrukturalizací. Toto opatření lze efektivně použít k výpočtu celkové hodnoty podniku. Pokud chce společnost potěšit své akcionáře, je velmi důležitá vyšší hodnota provozního zisku před odpisy a amortizací.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found