Domácí dividendy (definice, příklady) | Jak to funguje?

Co je domácí dividenda?

Domácí dividendy se vztahují k přílivu hotovosti, který si sám investor určí, aby splnil své cíle peněžního toku. Plní tak své cíle peněžních toků prodejem určitého procenta akcií ze svého portfolia nebo přijetím tradičních dividend.

Jednoduše řečeno, jedná se o peněžní tok vytvořený samotným investorem prodejem části jeho portfolia. Investoři mohou mít cíle v oblasti peněžních toků. K dosažení těchto cílů může investor buď získat tradiční dividendu od společnosti, nebo prodat určité procento svých akcií / vlastnictví za účelem generování peněžního toku.

Liší se od tradiční dividendy oznámené společnostmi. Společnost má dividendovou politiku a dividendu oznamuje během nebo po skončení účetního období. Základem dividendové politiky je zisk dosažený Společností. Společnost se může rozhodnout nevyplácet dividendy a reinvestovat zisk do operací společnosti. Pokud společnost nevyplácí dividendu nebo vyplácí nedostatečnou dividendu, může investor prodat část portfolia, aby obecně vyžadoval tok příjmů. Říká se tomu domácí teorie dividend nebo teorie nepodstatnosti dividend.

Teorie domácí dividendy (Dividendová teorie nepodstatnosti)

Tato teorie naznačuje, že investor je vůči dividendové politice Společnosti lhostejný a může akcie prodat, aby dosáhl požadovaného výnosu. To podporuje argument, že když firma deklaruje dividendu, cena akcií Společnosti se po datu ex-dividendy sníží o stejnou částku jako dividenda. Nezáleží tedy na tom, zda investor akcie prodá před vyhlášením dividendy nebo po datu ex-dividendy, protože neutralizuje veškeré finanční zisky.

To však nemusí být pravda ve skutečném světě. Když investor prodá část svého portfolia nebo akcií ve společnosti, zbývá mu méně akcií za účelem krátkodobého peněžního zisku. Teorie dividendové irelevance dále platí pouze v případě, že neexistují žádné daně, žádné zprostředkování a akcie jsou nekonečně dělitelné, což není scénář ve skutečném světě.

Příklady domácí dividendy

Příklad 1

Zvažme následující příklady:

  • Investor koupil 1 000 akcií společnosti Microsoft za 250 USD v březnu 2018. Do září 2018 cena akcií vzrostla na 400 USD a společnost neoznámila žádnou dividendu.
  • Investor měl za cíl vygenerovat 4000 $ jako hotovost do konce listopadu. Proto prodal 10 akcií společnosti Microsoft za 400 USD a vytvořil domácí dividendu ve výši 4 000 USD. Po prodeji akcií investorovi zbývá podíl ve výši 396 000 USD. Politika společnosti Microsoft bez dividend tedy neovlivnila investora, který si odnesl „domácí dividendu“.

Uvidíme, kdy společnost prohlásila dividendu.

  • Předpokládejme, že Microsoft deklaroval dividendu ve výši 4 USD na akcii. Nyní, po datu ex-dividendy, budou akcie Společnosti za cenu 396 USD, tj. Po odečtení dividendy z ceny akcií.
  • Investor tedy nyní bude mít 4 000 $ jako dividendu a 1 000 akcií za 396 $, což činí jeho podíl na 396 000 $.
  • Předpokládá se, že neexistují žádné daně z kapitálových výnosů, daně z dividend nebo zprostředkování. Tento scénář se však po zahrnutí těchto poplatků změní; investor nemusí být lhostejný k obdržení dividendy nebo k vytvoření vlastní dividendy.

Příklad 2

Uvažujme další příklad, kdy společnost vyplatila dividendu, ale pro investora to nestačí.

  • 4. září vlastní Allen 500 akcií za 31,4 USD společnosti poskytující finanční služby, která vyplatila dividendu ve výši 1,4 USD za akcii. Allen doufal, že z akcií Společnosti vygeneruje příjem ve výši 1 000 USD, tj. Očekával dividendu ve výši 2 USD na akcii. Datum ex-dividendy je 12. září.
  • Allen očekává, že pomocí této teorie vygeneruje požadované množství. Počká do data ex-dividendy, aby získal dividendu 1,4 $ na akcii. Po datu ex-dividendy se ceny akcií budou obchodovat za 30 $ za akcii.
  • Po obdržení dividendy tedy Allen prodá 10 akcií společnosti @ 30 $ a vytvoří domácí dividendu 300 $.
  • Allen tak prostřednictvím dividend vydělal příjem 1 000 $.

Výzvy / nevýhody v domácí dividendě

  • Prodej zlomkových akcií není realistický. Vzhledem k tomu, že akcie nejsou nekonečně dělitelné, investor bude muset prodat akcie v násobku 1, což znamená, že po několika letech nebude mít investor žádné akcie k prodeji. Prodej 0,5 akcií nebo jakékoli frakce jako takové není ve skutečném světě možný.
  • Do prodeje akcií je zapojeno zprostředkování. V dokonalém světě si můžeme myslet, že nám nevznikají žádné transakční náklady, ale ve skutečném světě by transakční náklady mohly snížit výnosy nebo příjmy z prodeje akcií. Ve srovnání s tradičními dividendami, kde neexistuje zprostředkování a investoři dostávají peníze na svůj bankovní účet, vznikají poplatky za zprostředkování, které mohou přesahovat celkovou domácí dividendu vytvořenou z prodeje akcií.
  • Dane jsou hlavní nevýhodou, když vytvářejí příjem z těchto dividend. Tradiční dividendy vyplácené Společností mají obecně nižší daně než domácí dividendy, které podléhají dani z kapitálových výnosů. Výsledkem těchto dividend tedy je více daní.
  • Investor ztrácí svůj podíl na vlastnictví, a tím ztrácí na budoucím růstu ceny akcií. Při vytváření pravidelného příjmu z domácích dividend investoři prodávají část svého portfolia, čímž ztrácejí budoucí návratnost investic.

Závěr

Jedná se o formu generování pravidelného příjmu prodejem části portfolia člověka. Důvodem je udržení očekávaného příjmu, který Společnosti neprodukují z důvodu nedostatečné nebo vůbec žádné dividendy.

Teoreticky může být investor lhostejný k dividendové politice Společnosti a může generovat ekvivalent příjmů společnosti vyplácející dividendy. Jakmile však zahrneme poplatky za zprostředkování, daně, budoucí růstový potenciál dividend vyrobených z akcií nemusí být tak efektivní jako tradiční dividendy.