Zúčastněné preferované akcie (příklady, definice) Jak to funguje?

Účastnící se prioritní akcie mají nárok na fixní dividendy plus další dividendy, kde dodatečná dividenda je kladný rozdíl mezi dividendami vyplacenými běžnému akcionáři a pevnou částkou, která má být vyplacena tomuto preferovanému akcionáři, čímž je celková částka dividendy vyplacená zúčastněným preferovaným akcionář stejný jako u běžného akcionáře.

Co je to účastnický preferovaný sklad?

Účastnická preferovaná akcie je druh upřednostňované akcie, kde akcie mají nárok na další dividendy jiné než fixní dividenda, která byla přislíbena ve smlouvě. Kromě preferované dividendy má tedy tento druh akcií v případě vyššího zisku nárok na další výhody, jako je společný akcionář. Tato práva jsou obecně vyjádřena ve stanovách nebo stanovách společnosti.

  • Podíl s podílem na preferencích se podílí na zisku společnosti. Takže v konkrétním účetním roce, pokud společnost vykáže zisk, pak po výplatě preferenčních dividend je zbývající částka rozdělena mezi běžné akcionáře jako dividenda.
  • V případě likvidace má také zúčastněná prioritní akcie nárok na zbytkovou / přebytečnou částku aktiv.
  • Rovněž v případě likvidace je těmto akcionářům poskytnuta poměrná kupní cena těchto akcií.

Proč společnosti vydávají zúčastněné preferované akcie?

Proč se tedy společnosti rozhodnou vydávat zúčastněné preferované akcie, mohou vydávat buď běžné akcie, nebo preferované akcie samostatně. Odpovědi na to leží níže:

  • Společnost si není jistá svou ziskovostí a v případě těžkých dnů nechce nést další břemeno hlasování akcionářů a rozhodnutí vedení.
  • Míra dividendy u této akcie je obecně nižší než u preferované akcie, protože společnost dává svému investorovi možnost zapojit se do rozdělení zisku nad preferovanou míru dividendy.
  • Poskytují nižší náklady na kapitál.
  • V případě ztrátového roku se zátěž fixních dividend výrazně sníží.
  • Vydávání zúčastněných preferovaných akcií jim umožňuje mít vyšší ocenění ve srovnání s jinými cestami.
  • Z pohledu fondu rizikového kapitálu představuje tato metoda rychlejší způsob získávání peněz, protože dává investorovi větší důvěru ve společnost a její operace. 

Proč by investoři měli jít na participující preferované akcie?

  • Výhody, které investoři investují do účastnících se preferovaných akcií, vyžadují trochu větší riziko, aby dosáhli vyšší míry návratnosti.
  • V případě ztrátového roku mají investoři nárok na pevnou sazbu dividend.
  • V případě ziskového roku mají tito investoři nárok na další dividendy a podílejí se na zisku společnosti.

Příklady

Níže jsou uvedeny příklady zúčastněných preferovaných akcií

Příklad - # 1

Předpokládejme situaci, kdy investujete do společnosti, která poskytuje dividendu ve výši 1 $ na akcii. Během typického roku fungování tedy obdržíte tuto částku dividendy, ať už je společnost v zisku nebo ztrátě. Ale v pravý čas, když společnost vydělala značný zisk a snadno rozdělila své dividendy na všechny své preferenční akcie. Poté předpokládejme, že společnosti stále zbývá 100 milionů dolarů na rozdělení mezi její akcionáře. V tomto případě mají zúčastnění akcionáři právo na získání dalších dividend poměrným způsobem.

Uvažujme nyní o dalším příkladu, kdy společnost podá návrh na konkurz a bude likvidována:

V tomto scénáři tedy předpokládejme, že společnost shromáždila celkem 100 milionů USD od zúčastněných preferenčních akcionářů, což představuje 20% z celkového ocenění společnosti, a zbytek 80% bylo získáno prostřednictvím společných akcionářů, kteří účtují 400 milionů USD.

  • A teď, když společnost likviduje, předpokládejme, že se likviduje v hodnotě 600 milionů dolarů, což je o 100 milionů více než suma peněz, kterou získala. V tomto scénáři získají akcionáři preferenčních preferencí zpět svou investici plus slíbené dividendy a navíc 20% z toho, co zbylo, to je 20% ze 100 milionů USD.
  • Takže zde zúčastněný preferovaný akcionář vydělal docela víc peněz než běžní a preferenční akcionáři, protože ostatním byly vráceny pouze dividendy a jejich investice.

Příklad - # 2

KBC Limited vydává v roce 2009 prioritní akcie s 10% dividendovou sazbou při nominální hodnotě 100 USD.

  • V tomto případě má každá upřednostňovaná akcie nárok na dividendu 10 $ za investici 100 $ každý rok. Předpokládejme nyní, že v roce 2011 si KBC vedla velmi dobře, takže poskytla preferovanou dividendu ve výši 10% a také poskytla svým společným akcionářům dividendu ve výši 11 USD na akcii.
  • Nezúčastněný preferovaný akcionář právě obdržel dividendu 10 $ na nominální hodnotu 100 $. Zúčastněný preferenční akcionář by přesto dostal příležitost podílet se na svém zisku společně s běžnými akcionáři a získal by další dividendu ve výši 1 USD na akcii na základě poskytnutí účasti zúčastněných preferovaných akcií.
  • Pokud společnost rozděluje dividendy svým společným akcionářům, má potenciální vzestupný potenciál k získání dalších dividend společně se společnými akcionáři.