Operativní leasing (význam, příklady) | Jak funguje operativní leasing?

Význam operativního leasingu

Operativní leasing je typ leasingu, který umožňuje jedné straně, nazývané jako nájemce; použít aktivum vlastněné jinou stranou nazývanou jako pronajímatel, na oplátku za splátky nájemného za určité období, které je menší než ekonomická práva k aktivu, a to bez převodu jakýchkoli vlastnických práv na konci doby pronájmu.

Jednoduše to znamená mechanismus, jehož prostřednictvím vlastník aktiva nebo zařízení (oficiálně označovaný jako Pronajímatel) umožňuje uživateli (oficiálně označovanému jako Nájemce) používat aktivum po určitou dobu, která je kratší než průměrná ekonomická životnost podkladového aktiva . Nájemce je povinen platit pravidelné leasingové splátky nebo splátky výměnou za právo užívat aktivum po dohodnutou dobu, pokud jej Pronajímatel může aktivum převzít zpět a neplatnost smlouvy. Zásadním hlediskem je, že nedojde k žádnému převodu vlastnictví. Taková smlouva je výhodná pro obě strany a poskytuje jim jedinečné příležitosti co nejlépe využít svá aktiva.

Pro pronajímatele poskytuje mechanismus k získání fixního úroku z aktiva, které jinak nejen poskytuje návratnost, ale také se odepisuje každý den. Pro nájemce poskytuje mechanismus k využití aktiva nebo vybavení bez jeho skutečného nákupu. Operativní leasing prostřednictvím pevné splátky je menší než nákup vybavení z trhu.

Příklad smlouvy o operativním leasingu

Uvažujme o společnosti ABC, která se zabývá výrobou automobilových dílů, které jsou nakonec dodávány globálním výrobcům automobilů. Pro rozšíření svého podnikání potřebuje naše výrobní firma více lisovacích strojů. Řekněme, že tržní cena každého stroje je 5 000 000 $ a firma potřebuje pro své dva výrobní závody alespoň 2 takové stroje. Vedení nechce investovat významný kapitál, dokud si nebude jistý poptávkou. V takovém scénáři se mohou rozhodnout pronajmout tiskový stroj za 5 000 $ měsíčně. Efektivní výdaje by tedy pro společnost činily 10 000 $ měsíčně (při zohlednění obou strojů).

Takový mechanismus pomůže firmě při plnění jejích strategických iniciativ rozšiřování výrobní kapacity v mnohem menším množství, aniž by podstupovala jakékoli obchodní riziko. To, o co přišlo, jsou vlastnická práva, která v tuto chvíli nejsou největším problémem, kterého se management obává. Jakmile firma otestuje vodu a je si jistá dostupnou poptávkou, může pokračovat a koupit stroje z trhu.

Výhody

  • Zařízení vyžadované pro krátké trvání - Tento pronájem má smysl, pokud uvažované zařízení není dlouhodobě vyžadováno. Vedení může pronajmout zařízení za zlomek částky a zbývající část použít k vytvoření výnosnějších příležitostí.
  • Zařízení může být zastaralé - je výhodné, když existuje riziko, že zařízení v blízké budoucnosti zastará. Zejména v průmyslových odvětvích, kde dochází k přerušení, je toto riziko ještě více zesíleno a může ohrozit ziskovost firmy. To je důvod, proč mnoho technologických firem používá PAAS - platformu jako službu a IAAS - infrastrukturu jako službu nebo cloudové služby nabízené technologickými giganty jako Amazon a Microsoft. Firmy se mohou chránit tím, že zaplatí malou částku z jakéhokoli takového narušení v těchto oblastech, protože jakékoli takové riziko ponesou tito technologičtí giganti.
  • Těsný peněžní tok - Společnost procházející dobou tísně se může rozhodnout pro operativní leasing, protože mu to pomůže v pokračování v jeho každodenních provozních činnostech, aniž by bylo vystaveno riziku velkého kapitálu.
  • Daňové výhody - Tento leasing poskytuje daňové výhody. Náklady na leasing lze odečíst z provozních nákladů během platebního období. Není nutné říkat, že takové daňové výhody mohou odstranit jakékoli omezení peněžních toků firmy vedoucí k lepšímu finančnímu zdraví.

Nevýhody

  • Finanční náklady - S tímto leasingem jsou spojeny finanční náklady. Do smlouvy je zakomponována úroková sazba, kterou musí firma přijmout, i když by mohla vypadat trochu nad převládající tržní sazbou. Takový mechanismus vystavuje firmu úrokovému riziku a mohl by zpochybnit strategii řízení zaměřenou spíše na leasing než na nákup vybavení.
  • Snížená návratnost pro držitele akcií - V leasingové smlouvě firma nevlastní vybavení. Pokud by byl vlastněn, byl by aktivem, ale v podmínkách operativního leasingu je realizován jako závazek v účetní závěrce. Vede to ke snížení návratnosti kapitálu pro akcionáře.

Důležité poznámky

  • Operativní leasing se zaznamenává jako podrozvahové položky, což ve skutečnosti znamená, že podkladové aktivum a veškeré závazky s ním spojené, jako jsou splátky nájemného nebo jakékoli splátky v budoucnu, se v rozvaze nájemce nezaznamenají. Umožňuje firmám udržovat poměr dluhu k vlastnímu kapitálu nízký a v přípustných mezích, aby se zabránilo jakémukoli varování od držitelů akcií i dluhů.

    Historicky efektivní využití takového leasingu pomohlo globálním firmám držet miliardy dolarů aktiv a pasiv, aniž by je zaznamenávaly do rozvah. Podle nového pravidla by však všechny operativní leasingy delší než 12 měsíců měly být veřejnými společnostmi vhodně zaznamenány v rozvaze.

  • Aby byl operativní leasing účinně formulován a aby se zabránilo hněvu ze strany regulačních orgánů, je nutné, aby byl dobře odlišen od kapitálového leasingu. Efektivně to znamená, že by neměl na konci sjednaného časového období dojít k převodu vlastnictví a doba trvání leasingové smlouvy by neměla překročit 75% ekonomické životnosti podkladového aktiva.

    Některé leasingové smlouvy také zajišťují, aby současná hodnota splátek neměla přesáhnout 90% současné tržní hodnoty zařízení a smlouva by neměla obsahovat žádnou výhodnou možnost nákupu.

  • Typicky lze všechny druhy aktiv a zařízení pronajmout jako operativní leasing. Např. Letadel, strojů, pozemků nebo nemovitostí nebo nějakého vybavení specifického pro podnikání.

Závěr

Operativní leasing poskytuje výhody podnikům, zejména rozvíjejícím se společnostem, které jsou vázány na hotovost a nemají na požádání luxus dostupného kapitálu. Poskytuje mechanismus, jehož prostřednictvím mohou pokračovat ve svých obchodních operacích prostřednictvím služeb zařízení nebo strojů, aniž by skutečně vlastnily podkladové aktivum.