Peněžní tok z provozního poměru (vzorec, příklady)

Co je peněžní tok z provozního poměru?

Peněžní tok z provozního poměru je poměr, který pomáhá při měření přiměřenosti hotovosti, která je generována provozními činnostmi, které mohou pokrýt její krátkodobé závazky, a je vypočítán vydělením peněžních toků z operací společnosti s jejich celkovými krátkodobými závazky .

 # 1 - CFO Enterprise Multiple

Vzorec EV až CFO je znázorněn následovně,

EV až CFO = hodnota podniku / peněžní tok z operací

Další populárnější a přesnější vzorec:

EV / CFO = (tržní kapitalizace + nesplacený dluh - dostupná hotovost u firmy) / hotovostní tok z operací
  • Hodnota podniku, jednoduše řečeno, je aktuální tržní hodnota firmy. Identifikuje náklady příležitosti podniku v aktuálním okamžiku. Je to součet všech aktiv a pasiv, na které má firma nárok. Je to velmi dynamická hodnota a časem se může hodně měnit.
  • Často je zaměňována s tržní kapitalizací kótovaných společností, která odráží pouze hodnotu kmenového kapitálu. Kvůli komplexní hodnotě, kterou poskytuje, je podniková hodnota často náhradou za celkovou podnikovou hodnotu.
  • Peněžní tok z operací zahrnuje hotovost z primárních obchodních operací společnosti.

Výklad

  1. Finanční ředitel CFO pomáhá při výpočtu počtu let, po které bude společnost potřebovat na nákup celého svého podnikání, za použití peněžních toků generovaných z hlavních obchodních aktivit společnosti. Zjednodušeně řečeno, kolik času bude společnosti trvat na splacení všech dluhů a jiných závazků pomocí hotovostního toku operací, aniž by byla jakkoli omezena aktiva firmy. Tato analýza je užitečná při fúzích a akvizicích.
  2. Tato metrika je velmi užitečná pro investory porovnávající firmy působící v podobném oboru. Čím nižší je poměr, tím atraktivnější je firma pro investice.

Příklad vzorce Ev to CFO

Uvažujme o firmě s následujícími finančními údaji.

Pomocí výše uvedených čísel vypočítejme CFO podnik více pomocí výše uvedených rovnic

((10 000 000 * 50) + 500 000 - 300 000) / 50 000 000

EV / CFO = 10,004

 # 2 - Cash Returns on Asset Ratio

Cash Returns on Asset Formula je znázorněn následovně,

Hotovostní výnosy z aktiv = hotovostní toky z operací / celková aktiva
  • Celková aktiva zahrnují všechna aktiva, která se neomezují jen na dlouhodobá aktiva, a lze je vypočítat přímo z rozvahy.

Výklad

  • Poměr návratnosti aktiv k hotovosti je v kapitálově náročných firmách základní metrikou. Pomáhá při hodnocení finanční situace firmy, která může velké investice do aktiv, jako je zakládání výrobních závodů a dílen, nákup surovin, protože tyto velké investice díky velké hodnotě na transakci mohou do značné míry změnit finanční výkazy.
  • Jedná se o důležitou metriku k identifikaci investiční příležitosti a porovnání firem působících v podobných podnicích. Obecně je vyšší poměr lepší při analýze kapitálově náročných firem, jako jsou automobilky nebo realitní firmy.
  • Posledním, ale nejdůležitějším atributem této metriky je, že pomáhá při identifikaci, jak efektivně firma využívá svá aktiva. Vyšší hodnota může přesvědčit investory, že společnost má dobrou provozní efektivitu a může i nadále růst dobrým tempem, což nakonec povede k lepším výnosům pro její akcionáře.

Příklad návratnosti hotovosti u poměru aktiv

Uvažujme příklad automobilky s následujícími finančními údaji.

Peněžní výnosy z aktiv = peněžní toky z operací / celková aktiva

= 500 000 $ / 100 000 $

Cash Returns on Asset Ratio = 5

To znamená, že automobilka generuje hotovostní tok 5 $ na každý 1 $ aktiv, které má. Při srovnání s ostatními výrobci automobilů v ekonomice může investor zjistit, jaké jsou vyhlídky na růst firmy.

 # 3 - Peněžní tok k poměru dluhu

Vzorec poměru peněžních toků k dluhu je znázorněn následovně,

Poměr peněžních toků k dluhu = peněžní tok z operací / celkový nesplacený dluh
  • Celkový dluh vypočítaný z rozvahy

Výklad

  • Přestože je pro vedení společnosti poměrně nereálné a nepraktické používat všechny své provozní peněžní toky ke splacení nesplaceného dluhu, poměr peněžního toku k dluhu poskytuje kritickou metriku při analýze finančního stavu firmy. Poskytuje přehled toho, kolik času bude společnosti trvat, než splatí veškerý svůj dluh pomocí svých provozních činností - a poskytuje tak důležitý nástroj pro identifikaci návratnosti investic jak pro akcionáře, tak pro další firmy, které se ji snaží získat.
  • Kromě identifikace růstových příležitostí také pomáhá investorům při identifikaci, zda je firma vysoce využívána či nikoliv. Toto opatření může být užitečné pro investory, kteří mají averzi k riziku při přijímání investičních rozhodnutí.

Příklad poměru peněžních toků k dluhu

Pokračujme v našem předchozím příkladu automobilky s následujícími finančními údaji.

Pomocí výše uvedeného vzorce je poměr peněžního toku k dluhu = 500 000/2 000 000

Peněžní tok k poměru dluhu = 0,25 nebo 25%

 # 4 - Poměr kapitálových výdajů

Poměr kapitálových výdajů, často označovaný jako poměr CF k capexu, měří schopnost firmy nakupovat svá dlouhodobá aktiva pomocí peněžních toků generovaných z hlavních činností podniku.

Vzorec poměru kapitálových výdajů je znázorněn následovně,

Poměr kapitálových výdajů = peněžní tok z operací / kapitálové výdaje.
  • Kapitál vynaložený managementem na budování dlouhodobého majetku firmy;

Výklad

  • Poměr kapitálových výdajů je základní metrikou pro základní analytiky, protože pomáhá zjistit, zda je firma podhodnocena nebo nadhodnocena. Spíše než se používá jako individuální poměr, používá se především k porovnání podobných firem v ekonomice.
  • Tato metrika je pro vedení také zásadní, protože jim pomáhá identifikovat, kam přesně peněžní toky společnosti směřují. Znalost těchto dat může management strategizovat pro budoucnost a věnovat svou pozornost vyhodnocení kapitálově náročných projektů, jako je založení nové kanceláře nebo rozšíření výrobního závodu, uvedení nové sady produktů nebo restrukturalizace provozního nastavení.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found