Odsazení (význam, příklady) | Co je smlouva o indentuře dluhopisů?

Odsazení Význam

Indenture označuje právní dohodu nebo listinu mezi dvěma nebo více stranami za účelem splnění jejích příslušných závazků a je běžným pojmem používaným na trhu dluhopisů, aby poskytl věřiteli a dlužníkovi požadovaný komfort při transakci s ohledem na to, že jedna strana neplní druhou v platby nebo jakýmkoli jiným způsobem, který ovlivní smlouvu jako celek.

  • Dříve jim byl přidělen status smluvního zaměstnance, zatímco v současné době se používá jako nástroj k provádění dluhových transakcí, zejména obchodů s nemovitostmi.
  • Vychází z anglické terminologie s názvem „Indenture of Retainer“, což znamená, že se jedná o právní smlouvu vyhotovenou ve dvojím vyhotovení v jednom jediném listu a rozdělená ostřím a každá část je předána příslušným stranám, aby bylo možné ji v budoucnu ověřit opětovným připojením stejného.
  • V případě dluhových nástrojů, jako jsou dluhopisy, indentura ukazuje příslib nebo přísliby emitenta věřiteli, že splní všechny dohodnuté smlouvy (finanční i nefinanční) a zaplatí splátky dluhu vzniklého dne čas.

Součásti Bond Indenture

Bond indenture bude obsahovat níže uvedené komponenty:

  • Účel: Definuje účel, pro který byl dluh emitentem vznesen, a způsob, jakým bude nasazen v podnikání.
  • Úroková sazba: Odkazuje na ROI, při které byl dluh zvýšen, spolu s očekávanou vnitřní mírou návratnosti.
  • Harmonogram splátek : Podrobný splátkový kalendář, který jasně ukazuje splátky, které mají být splaceny, spolu s daty a rozdělením úroků.
  • Datum splatnosti: Jedná se o datum, ke kterému bude dluhový nástroj splatný.
  • Možnosti volání a putování: Odkazuje na podrobné vlastnosti voleb call & put a na kritéria jejich splnění.
  • Smlouvy: Jedná se o finanční a nefinanční smlouvy, na nichž se dohodne věřitel a dlužník, a důsledky jejich porušení.

Příklady dluhopisové indentury

Níže je uvedeno několik příkladů smlouvy o indenturaci dluhopisů, na kterých se obě strany dohodly:

Příklad č. 1

V případě NBFC se kapitálový poměr udržuje na 15% a jakékoli níže uvedené porušení, které událost spustí.

Ve výše uvedeném příkladu se obě strany dohodly na této podmínce udržení kapitálového poměru na více než 15%. dlužník je povinen tento poměr udržovat po celou dobu trvání úvěru a očekává se, že pokud bude tento poměr klesat, bude potřebovat další kapitál, pokud se poměr začne vyčerpávat, čímž se věřiteli uklidní jeho finanční prostředky.

Příklad č. 2

Odrážky za zvýšený dluh

Ve výše uvedeném příkladu dlužník podepsal s věřitelem dohodu o splnění dluhových závazků podle dohodnutého splátkového kalendáře. V tomto případě, protože věřitel souhlasil s výplatou odrážky za hlavní složku, může dlužník provádět pouze splátky úroků v počátečních fázích a splácet částku jistiny na konci funkčního období.

Příklad č. 3

Udržování poměru dluhu k vlastnímu kapitálu

V tomto případě se obě strany dohodly, že budou udržovat poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, aby dlužníkovi zabránily ve zvyšování dluhu z trhu, protože v účetnictví již existuje dluh, který je třeba nejprve vyrovnat.

Příklad č. 4

Klauzule pari-passu pro aktiva zastavená věřitelem v případě selhání

V této dohodě může být jasně uvedeno, že v případě neplnění nebo platební neschopnosti bude účtován pari-passu poplatek za veškerá aktiva a nejprve budou vyplaceny peněžní toky společnosti a stávající věřitelé ve srovnání s ostatními věřiteli v účetnictví .

Výhody indentury

Níže jsou uvedeny některé z výhod dluhopisové indentury:

  • Jelikož se jedná o právní smlouvu, jsou si všechny strany zúčastněné na transakci navzájem odpovědné za plnění svých povinností podle dohodnutých podmínek.
  • Dává pocit bezpečí a pohodlí všem stranám, že bude méně šancí na selhání a transakce proběhne hladce bez jakéhokoli škytání.
  • Poskytlo stranám autentičnost, protože obě strany mají jednu sadu dohod, protože je rozdělena na dvě části, aby ji bylo možné později ověřit.
  • Odráží jasné pochopení podmínek smlouvy tak, aby si všechny strany byly vědomy smluv a aby nedošlo ke konfliktu nebo nedorozumění u každé z nich.

Nevýhody indentury

Níže jsou uvedeny některé z nevýhod indentury:

  • Strany zapojené do indentury nemají žádnou svobodu, protože všechny jsou omezeny na to, aby hrály svoji roli v transakcích, a nemohou se od té doby jakýmkoli způsobem odchýlit do data splatnosti.
  • Je nepřenosný, a proto jsou možnosti odchodu ve smlouvě omezené kvůli jeho zákonnosti.
  • Smlouvu nelze v žádné fázi zrušit bez souhlasu všech jejích smluvních stran.
  • Drobná chyba v indenture může stát kteroukoli ze stran finančně, což může mít také obrovský dopad na smlouvu.
  • Přichází s právními náklady pro společnost a musí být koncipovány správným způsobem, aby žádná ze stran nebyla ohrožena.

Závěr

Indenture je jedním z nejdůležitějších aspektů jakékoli debetní transakce, která má být provedena, zejména v oblasti nemovitostí, protože právní aspekty, kterých se to týká, jsou mnohem více ve srovnání s jinými odvětvími. Poskytuje věřiteli a vypůjčovateli velkou úctu k důvěře v druhou stranu vložením správného počtu doložek do smlouvy.