Suverénní riziko (definice, příklady) Jak vypočítat svrchované riziko?

Co je suverénní riziko?

Suverénní riziko známé také jako riziko země je riziko selhání při splnění dluhového závazku ze strany země. Jedná se o nejširší měřítko úvěrového rizika a zahrnuje riziko země, politické riziko a riziko převodu. Jedním z největších neblahých aspektů suverénního rizika je to, že má nakažlivou povahu, což znamená, že to, co ovlivňuje jednu zemi, má tendenci ovlivňovat i jiné země, a to díky globalizovanému propojenému světu. Zůstává zde kvůli inherentní vazbě mezi globálními ekonomikami.

Normálně se dluhopisy vydané vládou považují za dluhopisy bez rizika selhání. Přestože vládní záruky takové riziko držení státních dluhopisů snižují, není zcela vyloučeno a vlády čas od času selhávají.

Druhy svrchovaného rizika

Druhy svrchovaných rizik mohou mít různé formy, jak je uvedeno níže:

  • Pokud má vláda dluhopisy, které mají být splatné, a nemá dostatečné příjmy ke splacení splatných dluhů a potřebuje znovu vstoupit na trh, aby získala další peníze prostřednictvím emise dluhopisů, v takových případech má svrchované riziko formu rizika refinancování.
  • Má také podobu země, která ukládá předpisy omezující schopnost emitentů dluhů v této zemi dostát svým závazkům.

Jak se měří svrchované riziko?

Neexistuje vzorec pro výpočet suverénního rizika. Namísto toho se měří podle Sovereign Risk Rating, který měří riziko selhání, a je obvykle přidělován globálními ratingovými agenturami, jako jsou Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch atd. země, která má splácet svůj dluh, která zahrnuje hodnocení příslušných faktorů solventnosti a likvidity země, politické stability dané země a jakýchkoli omezujících faktorů, jako je finanční síť a sociální nepokoje v zemi.

Příklad výpočtu rizika státu

Pokusme se pochopit tento koncept suverénního rizika na hypotetickém příkladu výpočtu:

Raven pracuje jako analytik suverénních rizik v divizi rizik UBS a snaží se analyzovat riziko pěti rozvíjejících se zemí na základě úrovní dluhu, efektivity právního systému, řízení výdajů, fiskální disciplíny, úrovně inflace a autonomie centrální banky.

Použila pětibodovou stupnici od 0 (špatná) do 5 (vynikající) k hodnocení pěti rozvíjejících se zemí podle výše diskutovaných parametrů k odvození souhrnného skóre a na základě souhrnného skóre přidělila suverénní hodnocení, které zachycuje suverénní riziko těchto rozvíjejících se národů.

Skóre panovníka na základě přiřazených stupňů každému rozvíjejícímu se národu v každé kategorii.

Parametr

Parametr 2

Parametr 3

Parametr 4

Parametr 5

Parametr 6

Skóre pro suverénní riziko těchto rozvíjejících se národů je uvedeno níže.

Výhody

  • Umožňuje snadné srovnání mezi různými zeměmi a umožňuje investorovi porozumět a ocenit riziko a odměnu spojenou s investováním v konkrétní zemi a odvětvích uvnitř. Stručně řečeno, umožňuje srovnání mezi zeměmi a napříč různými časovými rámci.
  • Hodnocení založené na takovém riziku fungují jako důležité měřítko pro zemi, aby předvedla svou konkurenceschopnost vůči ostatním zemím a propagovala se jako destinace investic před zahraničními investory.

Nevýhody

  • Sleduje stádovou mentalitu, což znamená, že ratingy založené na riziku země jsou obvykle ovlivňovány konvergující praxí, v níž je-li jedna rozvojová země snížena, ostatní byly také sníženy kvůli vzájemně propojenému globalizovanému světu.
  • Riziko země nepřímo ovlivňuje schopnost společností v dané zemi a ovlivňuje jejich schopnost získávat levné zahraniční půjčky, což přímo ovlivňuje jejich ziskovost. Vysoké suverénní riziko je zahraničními investory vnímáno jako riskantní a vyžaduje vyšší prémii, která zvýší náklady na půjčky pro společnosti v dané zemi.
  • To se obvykle v hodnoceních Sovereign jasně neprojevuje, dokud není příliš pozdě (země mohla selhat). Důvodem je vrozený vlastní zájem vlády různých zemí zajistit vyšší hodnocení a motivace ratingové agentury vyhovět zemím (které jsou jejími klienty).
  • Je do značné míry založen na historických datových bodech a jejich analýze k odvození budoucích událostí a jako takové postrádá hodně objektivity.

Závěr

Suverénní riziko je důležitým měřítkem, které je pečlivě sledováno a bráno v úvahu při investování v kterékoli zemi zahraničními investory a obvykle se provádí hodnocením hodnocení rizika země.

Riziko země se zvyšuje se zhoršujícími se fiskálními podmínkami, politickou nejistotou, sociálními nepokoji, deflací, právním systémem a hlubokou recesí atd. Zahraniční investoři by při investování do jakéhokoli panovníka měli provést důkladnou analýzu tohoto rizika, aby zajistili jejich řádnou kompenzaci podstupované riziko.