Uplatnitelné prioritní akcie (příklady, definice) | Jak to funguje?

Odkupitelné prioritní akcie jsou ty akcie, u nichž má emitent akcie právo odkoupit akcie do 20 let od emise za předem stanovenou cenu uvedenou v prospektu v době emise prioritních akcií a před odkupem těchto akcií emitent zajistit, aby byly výkupní prioritní akcie splaceny v plné výši a byly splněny všechny podmínky uvedené v době vydání.

Co jsou vyměnitelné preferenční akcie?

Akcie s uplatnitelnými preferencemi jsou ty typy preferenčních akcií vydávaných akcionářům, které mají vloženou volitelnou možnost, což znamená, že je může společnost později uplatnit.

  • Jedná se o jednu z metod, kterou společnosti přijímají za účelem vrácení hotovosti stávajícím akcionářům společnosti. Jedná se o způsob odkupu akcií, ale určitými způsoby se liší od tradičních odkupů akcií.
  • O cenách, za které mohou společnosti tyto odkupitelné akcie odkoupit, se rozhoduje již v době emise těchto akcií.
  • Vydání splatných preferenčních akcií, které lze v budoucnu odkoupit, poskytuje společnosti flexibilitu při výběru, zda se rozhodnou pro odkup akcií nebo pro odkup akcií.

Jednoduchý příklad vyměnitelných prioritních akcií

Předpokládejme libovolný příklad, abychom zjistili, jak jsou akcie odkoupeny společností A. Předpokládejme, že společnost při používání upřednostňovatelných upřednostňovaných akcií měla v předem stanoveném časovém rámci call opci pro tyto akcie na 180 $. Předpokládejme, že akcie se obchodují za tržní cenu vyšší, než je splatná cena. Zde může společnost volat směnitelné preferenční akcie, pokud je cena společnosti nižší než cena za výzvu. A společnost může místo odkupu akcií jít o odkup akcií. Pokud nejsou schopni zajistit zpětný odkup akcií, mohou se kdykoli vrátit k možnosti odkupu akcií. Tímto způsobem má společnost větší flexibilitu, pokud vydala akcie s odkupem.

Praktický příklad

Výkupní preferenční akcie, pokud existují, společnost vykazuje ve své rozvaze v sekci vlastního kapitálu pro akcionáře. Níže je uveden snímek části akcionáře v rozvaze, kde společnost uvádí informace o vyměnitelných prioritních akciích.

V zde zobrazeném příkladu existují dvě sady vyměnitelných prioritních akcií. Jedním z nich je 4000 v počtu akcií.

  • Kupónová sazba zaplacená společností za tyto umořitelné preferenční akcie je 10%.
  • U druhé je počet akcií 2000. Kupónová sazba zaplacená společností za tyto vyměnitelné prioritní akcie je 9%.

Výhody vyměnitelných prioritních akcií

Výhody vyměnitelných prioritních akcií jsou následující -

  • Vydání zaměnitelných preferenčních akcií poskytuje společnosti možnost zvolit si, zda akcie odkoupí nebo akcie odkoupí v závislosti na tržních podmínkách.
  • Společnost vyplatí akcie, když se rozhodne vyplatit akcionářům splátky. Jedná se o způsob výplaty akcionářům podobný výplatě dividend. Když společnosti akcie odkoupí, sníží se počet celkových akcií v oběhu pro společnost a zvýší se zisk na akcii nebo EPS společnosti, což vede ke zvýšení ceny akcií.
  • Odkoupením akcií se společnost většinu času zbavuje akcií, které platily kuponové sazby, které jsou mnohem vyšší než současný dividendový výnos z akcie - což zvyšuje hodnotu pro stávající akcionáře společnosti.
  • Uplatnitelné preferenční akcie často poskytují možnosti odchodu pro fondy rizikového kapitálu, které mají předem stanovenou možnost odchodu v předem stanovenou dobu a předem stanovený cenový bod.

Nevýhody vyměnitelných prioritních akcií

Nevýhody vyměnitelných prioritních akcií jsou následující -

  • Tyto druhy akcií je možné pro společnosti vyplatit, pouze pokud je vyvolávací cena akcií nižší než aktuální tržní cena akcií. V opačném případě je logické, že společnost místo toho jde o zpětný odkup akcií.
  • Společnost musí počkat na předem stanovený čas při vydávání akcií, než bude moci akcie vykoupit.

Omezení vyměnitelných prioritních akcií

Omezení výkupních prioritních akcií jsou následující -

  • Společnost může akcie odkoupit, pouze pokud vydala akcie s odkupem dříve. V opačném případě společnost nemá možnost odkoupit své akcie.
  • Společnost musí počkat na dobu, po které může uplatnit možnost odkoupení akcií společnosti. Společnost také musí počkat, až bude aktuální tržní cena pro její odkup akcií příznivá.

Důležité poznámky

Důležité body týkající se odkupu prioritních akcií -

  • Společnost může akcie odkoupit pouze v případě, že vydala upřednostnitelné akcie s odkupem. V opačném případě společnost nemá možnost odkoupit své akcie.
  • Pokud společnost vydala prioritní akcie s možností odkupu, poskytuje společnosti možnost volby mezi odkupem akcií nebo odkupem akcií v závislosti na tržních podmínkách.

Závěr

Je to způsob vyplácení stávajícím akcionářům, velmi podobný vyplácení dividend akcionářům. Odkoupením preferenčních akcií se společnost zbavuje cenných papírů s kuponovou sazbou s vyššími výplatami; svým způsobem zvyšuje hodnotu akcionáře vykoupením preferenčních akcií. Počet celkových akcií v oběhu klesá a zvyšuje se EPS společnosti. Tím se zvyšuje hodnota společnosti. Pokud společnost vydala zaměnitelné preferenční akcie, poskytuje jí možnost zvolit si, zda akcie odkoupí nebo akcie odkoupí.